港股近期整體表現(xiàn)偏弱。由於多隻科技股公佈業(yè)績(jī)表現(xiàn)未如市場(chǎng)預(yù)期，拖累整體大市氣氛。11月26日傳出Omicron蔓延全球，單日拖累恒指全週急跌969點(diǎn)。上週（11.29-12.06）港股大多數(shù)行業(yè)板塊均告下跌，只有能源、工業(yè)、金融週度收漲，其中能源週漲幅為 4.0%，工業(yè)漲幅為 2.5%；而資訊科技、醫(yī)療保障、原材料、地產(chǎn)建築則表現(xiàn)最弱。

市場(chǎng)分析認(rèn)爲(wèi)，現(xiàn)時(shí)美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局尚未有進(jìn)一步條件加息，除非疫情加劇通脹數(shù)據(jù)，而現(xiàn)時(shí)應(yīng)先擔(dān)心疫情情況。外圍情況不太樂(lè)觀下，資金未必大舉入市，港股12月或?qū)⒃偬侥陜?nèi)低位。但另一方面，由於內(nèi)地較好的防疫措施將能更好應(yīng)對(duì)疫情沖擊並在全球供應(yīng)鏈保障及貿(mào)易中佔(zhàn)據(jù)主動(dòng)，以內(nèi)地業(yè)務(wù)為主的眾多港股上市公司或?qū)⑾鄬?duì)受益，港股整體走勢(shì)仍有蓄力空間，對(duì)市場(chǎng)持盲目悲觀情緒亦不可取。

配置方面，投資者可考慮利用短期市場(chǎng)震盪，配置部分"低估值+高景氣"的藍(lán)籌股。另一方面，地產(chǎn)業(yè)的逐步復(fù)蘇預(yù)期將有力帶動(dòng)下游家電、家裝等產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇成長(zhǎng)，亦將對(duì)上游鋼鐵建材水泥等產(chǎn)業(yè)形成支撐。此外，央行的及時(shí)降準(zhǔn)有望提振中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活力，並對(duì)資本市場(chǎng)形成流動(dòng)性支持。建議投資者可適度留意港股的絕對(duì)低位佈局機(jī)會(huì)。 在此環(huán)境下，處?kù)秲r(jià)值窪地的港股市場(chǎng)終將迎來(lái)全球及內(nèi)地資金的持續(xù)關(guān)注。建議投資者可適度關(guān)注並佈局通信電子軟體硬核科技、低估中字頭央企公司及大消費(fèi)龍頭公司的同時(shí)，亦可佈局政策邊際改善的傳統(tǒng)行業(yè)並優(yōu)選業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)較好的優(yōu)秀公司。

投資者在投資過(guò)程中應(yīng)留意海外疫情蔓延持續(xù)超預(yù)期；中美科技貿(mào)易領(lǐng)域摩擦加??； 內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期，及海內(nèi)外宏觀流動(dòng)性超預(yù)期收緊等不確定性因素影響，謹(jǐn)慎佈局。

中國(guó)銀行澳門分行財(cái)富管理與私人銀行部 趙媛

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