產(chǎn)品介紹

項(xiàng)目融資即項(xiàng)目的發(fā)起人（即股東）為經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目成立一家項(xiàng)目公司，以該項(xiàng)目公司作為借款人籌借貸款，以項(xiàng)目公司本身的現(xiàn)金流量和全部收益作為還款來(lái)源，并以項(xiàng)目公司的資產(chǎn)作為貸款的擔(dān)保物。該融資方式一般應(yīng)用于發(fā)電設(shè)施、高等級(jí)公路、橋梁、隧道、鐵路、機(jī)場(chǎng)、城市供水以及污水處理廠等大型基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，以及其他投資規(guī)模大、具有長(zhǎng)期穩(wěn)定預(yù)期收入的建設(shè)項(xiàng)目。

產(chǎn)品特征

1.實(shí)現(xiàn)融資的無(wú)追索或有限追索。通常情況下，在設(shè)計(jì)項(xiàng)目融資產(chǎn)品時(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人除了向項(xiàng)目公司注入一定股本外，不以自身的資產(chǎn)來(lái)保證貸款的清償，因此，發(fā)起人將有更大的空間和更多的資源去投資其它項(xiàng)目。

2.實(shí)現(xiàn)表外融資。如果項(xiàng)目發(fā)起人直接從銀行貸款，則會(huì)增加負(fù)債比率，惡化部分財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而增大未來(lái)融資成本。相比之下，成立具有法人資格的項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資與建設(shè)，只要項(xiàng)目發(fā)起人在項(xiàng)目公司中的股份不超過(guò)一定比例，項(xiàng)目公司的融資就不會(huì)反映在項(xiàng)目發(fā)起人的合并資產(chǎn)負(fù)債表上。

3.享受稅務(wù)優(yōu)惠的好處。項(xiàng)目融資允許高水平的負(fù)債結(jié)構(gòu)，由于貸款利息的“抵稅”作用，在某種程度上意味著資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和資本成本的降低。

期限

項(xiàng)目期限一般包括中期1到5年，或者長(zhǎng)期5年以上，主要采用攤銷(xiāo)和浮動(dòng)利率條款

目標(biāo)客戶

所有可以獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目

項(xiàng)目融資可以保留或者不保留追索權(quán)。

1.無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資

無(wú)追索權(quán)的項(xiàng)目融資也稱為純粹的項(xiàng)目融資，在這種融資方式下，貸款的還本付息完全依靠項(xiàng)目本身的經(jīng)營(yíng)效益。同時(shí)，貸款銀行為保障自身的利益必須從該項(xiàng)目擁有的資產(chǎn)取得物權(quán)擔(dān)保。如果該項(xiàng)目由于種種原因未能建成或經(jīng)營(yíng)失敗，其資產(chǎn)或收益不足以清償全部的貸款時(shí)，貸款銀行無(wú)權(quán)向該項(xiàng)目的主辦人追索。

2.有追索權(quán)的項(xiàng)目融資

除了以貸款項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來(lái)源和取得物權(quán)擔(dān)保外，貸款銀行還要求有項(xiàng)目實(shí)體以外的第三方提供擔(dān)保。貸款行有權(quán)向第三方擔(dān)保人追索。但擔(dān)保人承擔(dān)債務(wù)的責(zé)任，以他們各自提供的擔(dān)保金額為限，所以稱為有限追索項(xiàng)目融資。